Entretien avec Roy van der Loos, Analyste financier chez Enerfip

Votre rôle de chef de projet et analyste, ça recouvre exactement quoi au quotidien ? Comment ça se passe concrètement entre l'équipe néerlandaise et l'équipe française ?

Je suis responsable de l'ensemble des projets futurs et existants sur le marché néerlandais. En tant que business developer, j'identifie et structure les deals avec les clients. 

• En tant qu'analyste, j'effectue une analyse approfondie des données de l'entreprise et de ses aspects financiers pour trouver la structure la plus adaptée.
• En tant que chef de projet, je transforme le deal en opportunité d'investissement sur la plateforme. 

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Tout au long de ce processus, nous collaborons quotidiennement avec l'équipe française pour nous assurer de travailler selon les mêmes standards et de partager mutuellement nos connaissances sur différents sujets.

Pour un investisseur français qui ne connaît pas le marché néerlandais, comment le décririez-vous en quelques mots ? Qu'est-ce qui le rend particulièrement attractif ?

Le marché néerlandais des énergies renouvelables est un marché de petite taille, mais très avancé. Il est fortement porté par des politiques climatiques claires et stables. L'éolien et le solaire y sont déjà bien développés, mais le réseau est souvent saturé, ce qui crée de nouvelles opportunités pour des projets de stockage et de flexibilité. 

Compte tenu de la forte demande industrielle en énergie et de l'importance des grands ports des Pays-Bas, la demande en énergie propre et en solutions de stockage devrait rester soutenue dans les années à venir.

Les Pays-Bas ont une géographie particulière (pays plat, grande façade maritime). Quels types d'ENR cela favorise-t-il concrètement ? Y a-t-il des spécificités que l'on ne retrouve pas en France ?

Ce contexte est particulièrement favorable à l'éolien offshore, grâce aux eaux peu profondes et aux vents régulièrement forts, à proximité de grands ports et de pôles industriels à forte demande. Le paysage plat facilite techniquement l'implantation de parcs solaires et éoliens, même si la rareté du foncier constitue une contrainte majeure.

Par rapport à la France, les Pays-Bas disposent de beaucoup moins de diversité géographique et d'espace disponible, mais bénéficient d'un avantage structurel plus marqué dans l'éolien offshore et l'intégration des systèmes énergétiques. Notamment grâce à des ports majeurs comme Rotterdam. Ils sont très bien positionnés pour les infrastructures énergétiques telles que l'import-export d'hydrogène et le stockage de CO2.

Y a-t-il des différences importantes dans la structure des projets néerlandais par rapport aux projets français ? (montage juridique, garanties, durée des prêts...)

La structure des projets est comparable. Les différences les plus importantes résident toutefois dans la manière dont le risque est alloué et dont les revenus sont sécurisés.

• Aux Pays-Bas, les projets sont davantage exposés au marché, mais sont dans la plupart des cas soutenus par des subventions à long terme (SDE+) combinées à des PPA (Corporate Power Purchase Agreements) d'entreprise, ce qui les rend faciles à financer grâce à la prévisibilité des revenus.
• Du fait de cette exposition au marché, les prêteurs et les investisseurs accordent une plus grande importance au risque merchant, aux hypothèses de prix de l'électricité et aux scénarios défavorables. Résultat ? Les projets français s'appuient davantage sur des revenus garantis par les politiques publiques et un processus administratif plus encadré, tandis que les projets néerlandais sont plus flexibles et exposés au marché, mais très finançables lorsqu'ils sont correctement structurés.

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Quels sont les types de projets qui vont être proposés aux investisseurs sur la plateforme Enerfip ? Donnez-nous 2 ou 3 exemples concrets de projets néerlandais.

L'offre sera similaire à ce que les investisseurs connaissent déjà sur Enerfip, avec aux Pays-Bas une tendance marquée vers le stockage d'énergie, la mobilité et les projets énergétiques mixtes. 

• Zhero Systems : une entreprise qui produit et exploite des systèmes de stockage d'énergie circulaires pour des sites mobiles tels que des chantiers de construction, ainsi que pour le secours de réseaux de télécommunication, d'événements et d'hôpitaux.
• GoAse Suncharging : une entreprise qui développe et exploite des bornes de recharge rapide combinées à du stockage d'énergie et à de la production solaire.

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Les entrepreneurs néerlandais sont également très actifs dans d'autres pays d'Europe et d'Afrique. Les investisseurs peuvent donc également s'attendre à des projets d'énergies renouvelables dans des pays hors des Pays-Bas, comme la Belgique, le Kenya et l'Afrique du Sud.

Y a-t-il des risques spécifiques aux projets néerlandais que les investisseurs français doivent bien comprendre avant d'investir ?

Le risque le plus important, souvent sous-estimé, est la congestion du réseau. Aux Pays-Bas, de nombreuses régions sont déjà à saturation ou proches de la saturation, ce qui signifie qu'obtenir un nouveau raccordement au réseau peut prendre plus de temps que prévu.

C'est pourquoi de plus en plus de projets solaires et éoliens intègrent du stockage d'énergie. Les projets de stockage autonomes recherchent également des solutions flexibles, comme le partage d'un raccordement réseau avec des entreprises agricoles.

De nouveaux projets néerlandais vont-ils être mis en ligne directement sur Enerfip ? Dans quels délais ?

Oui, directement sur Enerfip comme à l'accoutumée. Le premier projet néerlandais, Zhero Systems, sera ouvert aux investissements le 9 juin.

Vous qui connaissez les 2 plateformes de l'intérieur, qu'est-ce qu'Enerfip va apporter aux investisseurs néerlandais que Duurzaam Investeren ne pouvait pas leur offrir ? Et inversement, qu'est-ce que la culture et l'expertise néerlandaise vont apporter à Enerfip et à sa base d’investisseurs ?

Enerfip est positionnée comme une plateforme paneuropéenne, ce qui lui permet d'offrir un flux de deals transfrontaliers et une diversification bien plus large en termes de géographie et de technologies. En outre, Enerfip est une plateforme plus aboutie en elle-même, ce qui se traduit par un tableau de bord bien développé, une interface conviviale, ainsi qu'un support et une communication de qualité.

La culture des affaires néerlandaise est très pragmatique, transparente et forgée par une approche consciente du risque. L'efficacité est primordiale. Cela peut inciter Enerfip et ses investisseurs à aller vers une plateforme encore plus efficace et structurée, avec une structuration des deals pragmatique.