Comment Enerfip note ses projets ?

En tant qu’investisseur, ne vous êtes-vous jamais demandé ce que signifiaient réellement les notes attribuées à un projet ? Pourquoi un projet est-il classé plutôt B que A ? Existe-t-il des projets notés G ? Est-ce judicieux d’investir sur un projet noté C ?

Allant de A à G, ces notes – situées en haut à droite d’une page-projet – permettent d’assimiler plus facilement le profil de risque dudit projet en fonction du niveau de sécurité du projet et de la note du sponsor. Étape cruciale du processus de sélection d’un projet,

vous donne des indications sur le rapport rendement/risque du projet. Pour en savoir plus sur ce sujet, nous vous invitons à poursuivre votre lecture ! 👇

Pourquoi Enerfip note ses projets ?

En tant que Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP), agréé par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), Enerfip a élaboré un ensemble d’analyses et de procédures de sélection des placements. Mais, pourquoi ? En accord avec le règlement (UE) 2020/1503 du Parlement européen et du conseil du 7 octobre 2020 relatif aux prestataires européens de services de financement participatif pour les entrepreneurs, et modifiant le règlement (UE) 2017/1129 et la directive (UE) 2019/1937 (chapitre IV Protection des investisseurs, article 19 Information des clients, alinéa 6), “si les prestataires de services de financement participatif attribuent des scores de crédit à des projets de financement participatif ou proposent une tarification pour les offres de financement participatif faites sur leur plate-forme de financement participatif, ils fournissent une description de la méthode utilisée pour calculer ces scores ou ces prix. Si le calcul se fonde sur des comptes non vérifiés, cela doit être clairement indiqué dans la description de la méthode”.

En résumé, cela signifie que les prestataires de services de financement participatif, comme Enerfip, doivent expliquer comment ils calculent les scores de crédit ou les taux d’intérêt pour les projets présents sur leur plateforme. Grâce à cette explication, vous devriez mieux cerner mieux le processus d’évaluation. De ce fait, vous prenez votre décision d’investissement en toute transparence !

Quels sont les critères étudiés ?

Pour l’analyse, nous prenons en compte la notation du sponsor et les caractéristiques du projet étudié, afin d’évaluer les capacités de remboursement de la société ainsi que celles du projet sous-jacent.

La note du sponsor

Mais alors, qu’en est-il de la note du sponsor ? Comment est-elle calculée ? Nous avons une grille allant de A+ à E (A+, A, B, C, D et E) et chacune des appréciations est relative à une caractéristique du sponsor.

• A+ : les sponsors appartiennent à une maison mère dotée d’une excellente capacité financière.
• A : les sponsors sont rattachés à une holding de tête disposant d’une très bonne capacité financière.
• B : les sponsors sont rattachés à une holding avec une bonne santé financière et qui bénéficient d’une gestion expérimentée et d’une excellente réputation.
• C : les sponsors ont une activité récente et sont dotés d’une équipe dirigeante expérimentée. Par ailleurs, la technologie développée est mature (solaire, éolien, borne de recharge…).
• D : les sponsors ont une activité récente et commercialisent une solution innovante. Ils ont passé le stade de prototype et ont besoin de financer leur développement commercial. Il est à noter qu’une telle opération se fera principalement en equity.
• E : les sponsors sont en phase d’amorçage et doivent finaliser la conception de leur solution. Une opération proposée par ce type de porteur de projet se fera en equity.

La viabilité du projet

En ce qui concerne le niveau de sécurité du projet, nous nous basons sur 8 critères.

1. La structuration de l’émission : s’agit-il d’une société-projet ou d’une holding ?
2. La zone géographique : selon le territoire sur lequel est situé le projet, le risque et le taux sans risque (rendement des obligations d’état) de ce pays varient.
3. L’instrument de financement : s’agit-il d’obligations ou d’actions ?
4. Le stade d’avancement du projet : est-ce un projet en développement, prêt à construire ou en exploitation ?
5. L’existence de sûretés juridiques et/ou financières : est-ce un nantissement de la société de projet, un gage sans dépossession ou une GAPD (garantie à première demande) ?
6. Le statut du financement bancaire : l’obtention d’un financement bancaire préalablement à l’émission d’obligations dans le cadre d’un projet a-t-il déjà été obtenu ?
7. Le rang du financement : si les obligations d’Enerfip sont de rang senior, c’est un remboursement prioritaire, sinon il s’agit d’un rang junior.
8. La technologie : quelle technologie est utilisée ? Les technologies ou activités matures comme le photovoltaïque ou l’immobilier durable, le biogaz ou des technologies innovantes à l’instar de l’hydrogène ?

Vous connaissez désormais les critères pour noter un projet ! Mais comment se symbolise cette note ? La suite juste après ! 👇

Que signifie la note attribuée au projet ?

🤔 Le saviez-vous ?

Nous refusons près de 80 % des projets qui nous sont proposés, qui seraient notés dans notre grille D et moins (sauf si l’on propose ces produits sous forme d’actions, ce qui correspond mieux à cette catégorie de risque).

C’est sans doute le paragraphe que vous attendez le plus ! Nous allons vous dévoiler la signification de chacune des notes, ce qui vous aiguillera sur votre décision d’investissement.

Pour la catégorie dite “Dette”

Divisée en 4 grandes catégories, les notes attribuées par Enerfip vont de A à G, avec certaines variables comme le + et le -.

💡 Bon à savoir
Chaque description de note vise à illustrer un exemple. En effet, les projets cités sont exemples parmi de nombreuses combinaisons possibles pour atteindre chaque note.

• A+/A/A- : avec la meilleure note, il s’agit bien entendu des projets les plus sûrs. C’est-à-dire ? Ils peuvent être prêts à construire, portés par un sponsor avec une maison mère dotée d’une belle capacité financière…
• B+/B/B- : cette note révèle que le projet présente un beau potentiel, car il est à un stade sécurisé, même si le sponsor est noté B ou C.
• C+/C/C- : il s’agit de projets en développement soutenus par des sponsors de catégorie B ou C.
• D+/D/D- : il s’agit de projets en développement ou innovants, soutenus par des sponsors de catégorie C avec des garanties ou des sûretés faibles.

Pour la catégorie dite “Action”

Pour clôturer cet article, laissez-nous également vous expliquer les notes attribuées aux projets dits “Actions”. Tout comme précédemment, ils sont catégorisés en 4 notations afin d’établir un classement entre eux.

• D+/D/D- : ces projets, souvent en développement ou innovants, ont déjà généré ou sécurisé du chiffre d’affaires et sont soutenus par des sponsors de catégorie C.
• E+/E/E- : même si ces projets ont démontré une faisabilité technique et présentent des perspectives de développement commercial prometteuses, ils nécessitent des fonds pour lancer leur activité commerciale.
• F+/F/F- : il s’agit d’un financement de premiers prototypes, de ce fait, ils ne seront pas proposés sur Enerfip, même sous forme d’actions.
• G+/G/G- : l’activité de ce type de projet n’a jamais réellement démarré. Dès lors, ils ne seront pas proposés sur notre plateforme, même en actions.

👀 Pour aller plus loin sur les critères de notation de projets, nous vous invitons à consulter notre page dédiée : Notation des levées de fonds : quels sont les critères ?

Alors, si vous souhaitez investir dans la transition énergétique, directement sur des projets de production d’énergie renouvelable, d’efficacité énergétique ou de mobilité durable, prenez sans plus attendre rendez-vous avec le pôle Relation Investisseurs !